#투자아이디어# 코인 옵션 양매도/커버드 전략 검토

 

직전글의 전략 중 변동성이 커서 프리미엄도 높은 코인 옵션의 수익 가능성을 검토해보고자 함

 

2023.12.29 - [돈 벌기/투자 전략] - #투자아이디어# 옵션 매도 전략(커버드콜/양매도/커버드풋 전략)

#투자아이디어# 옵션 매도 전략(커버드콜/양매도/커버드풋 전략)

 

 

# 이더리움 커버드콜 + 헷징 

 

- 최근 여러 이유(차트, 펀더멘탈)에서 이더리움이 좋아보였음. 다만, 코인트레이딩으로 잃기도 많이했고 청산위험성 등 매매가 어려워서 우상향을 바라보고 커버드 콜로 접근(= 일정구간 내엔 수익 유지되고, 상승하더라도 수익 유지 가능한 전략)

 

- 커버드콜만 할 경우 가격이 아래로 떨어질 때 수익률 방어가 안되므로 풋옵션 사보는 걸로 가정하고 테스트 

 

 

(예상 포지션)

 

-  Deribit 거래소 29일 현재시간(14:26) 기준 

• 이더리움가격: 2446$
• 3월29일 행사 기준 2400 콜옵션 bid호가: 330$ (현재가격의 13%정도) 숏 진입

+ 하방으로 손실이 있기에 풋옵션 3월29일 행사기준 2200 풋옵션 매수 (188$)

 

 

 

(예상 수익)

 

- 12월29일 행사 기준 옵션 가격을 통해 예상수익 시나리오를 계산할 수 있음. 

 

1. 이더리움 가격이 그대로일 경우

 

- 콜옵션 매도 수익: 329$ (330 - 0.7)

- 현물(또는 선물) : 변동X

- 풋옵션 매수 수익: - 188$ (0.24 - 188)

 

=> 프리미엄 수익 - 풋옵션 매수 비용 (150$ 쯤)

 

2. 상승할경우 (예: 2600$)

 

- 콜옵션 매도 수익: 80-100$ (330-250)

- 현물(또는 선물): 200-250$

- 풋옵션 매수 수익: -188$ (0.0 - 188)

 

=> 프리미엄 수익 - 풋옵션 매수 비용 (150$ 쯤)

 

3. 가격이 떨어질 경우(2200$)

 

 

- 콜옵션 수익: 330$ (330-0.2)

- 현물(또는 선물): - 150~200$

- 풋옵션 매수 수익: -170$ (15-188)

 

=> (프리미엄 수익 - 현물 손해 - 풋옵션 매수 비용) 만큼 수익/손해 = 거의 약손실? 

 

4. 가격이 크게 떨어질 경우(1800$)

 

 

- 콜옵션 수익: 330$ (330-0.2)

- 현물(또는 선물): - 550~600$

- 풋옵션 매수 수익:  222$ (400-188$) 

 

=> 현물 빠지는 만큼 풋옵션 수익이됨 다만 풋옵션 매수 비용도 있어서 약손실

=> 풋옵션 매수 수익이 없으면 그대로 손실날 수 있음

 

 

 

(수익률 계산)

 

<헷징 포지션 없이 할때> 

• 콜옵션 매도 위한 자금: 이더리움 1개 기준 330$ 정도 필요
• 현물 잡고 있기 위한 자금: 이더리움 1개 기준 레버리지에 따라 결정(10배면 230$)
• 최대 수익 330$

  => 이더리움이 15%이상 빠지지 않는다면 0~50%(10배레버리지) 가량 수익이 가능

(빠진다면 무한 손실 가능)

 

(+ 코인은 1개단위로안하고 소수점으로도 참여가능)

(선물로 레버리지 잡을경우 청산 위험)

 

<헷징 포지션 같이 할때>

 

=> -5 ~ 30% 정도 수익이 가능 (이더리움이 빠지더라도 가능)

 

 

(결론)

 

- 헷징은 현물이 프리미엄 수익 구간을 벗어날 때 잡아도 충분할 것으로 판단됨. 

 

- 이더리움은 커버드콜로 포지션 구축 도전 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

# 비트코인 양매도 

 

- 비트가 급하게 상승하고서 잠깐 옆으로 가는 중이라 양매도 쪽으로 생각

 

 

(예상 포지션)

-  Deribit 거래소 29일 현재시간(15:38) 기준

 

• 비트코인 가격: 44258$
• 3월29일 행사 기준 44000 콜옵션 bid호가: 5222$ (현재가격의 12%정도) 숏 진입
• 3월29일 행사 기준 44000 풋옵션 bid호가: 5001$ (현재가격의 11%정도) 숏 진입

 

 

(예상 수익)

 

- 12월29일 행사 기준 옵션 가격을 통해 예상수익 시나리오를 계산할 수 있음. 

 

1. 가격이 그대로일 경우

- 콜옵션 매도 수익: 5000$ (5222-180)

- 풋옵션 매도 수익: 4930$ (5001 - 72)

 

=> 프리미엄 수익 (1만$쯤)

 

 

2. 상승할경우 (예: 48000$)

 

- 콜옵션 매도 수익: 400$ (5222-4800)

- 풋옵션 매도 수익: 5000$ (5001 - 4)

 

=> 프리미엄 수익 - 풋옵션 매수 비용 (5400$ 쯤)

 

3. 크게 상승할경우 (예: 52000$)

 

- 콜옵션 매도 수익: -3000$ (5222-8800)

- 풋옵션 매도 수익: 5000$ (5001 - 0)

 

=> 프리미엄 수익 - 풋옵션 매수 비용 (2000$ 쯤)

=> 더오르면 그만큼 손해로 진입 (헷징필요!)(콜옵션을 싸게 매수) 

 

 

4. 가격이 빠질경우

= 위와 반대로 움직임

 

 

(수익률 계산) 

• 콜옵션 매도 위한 자금: 비트코인 1개 기준 5220$ 정도 필요
• 풋옵션 매도 위한 자금: 비트코인 1개 기준 5000$ 정도 필요
• 최대 수익 10000$

 => 비트코인이 +- 10% 이내라면 50~100% 가량 수익이 가능

 

 => (헷징방법) 비트코인이 +10%터치시 콜옵션 매수/ -10% 터치시 풋옵션 매수 (=> 더위나 더아래로 가는건 헷징됨)

 => 30-40%의 수익은 지킬수 있지 않나? 

 

 

 

# 결론

 

- 기계적으로 투자하기엔 양매도가 가장 괜찮을듯!!

- 작은 돈으로 테스트 해볼 예정