#투자아이디어# 비트코인 기한선물/선물 갭 취득 전략

 

(아이디어) 

 

- 바이낸스 같은 곳에선 기한이 정해진 선물도 취급하고 있음 (보통 이더, 비트만)

 

- 기한이 정해진 선물의 경우 기한이 많이남을수록 가격자체가 높게 형성되어 있음

(3월29일 기한 비트코인이 무기한 선물 비트보다 4% 가까이 높게 형성됨)(USDT-Delivery 탭에서 확인가능)

https://www.binance.com/en/futures/BTCUSDT_QUARTER

47705.6 | BTCUSDT USDⓈ-Margined Delivery Chart | Binance Futures

(당연히 현물보다도 비쌈)

 

- 이 차이는 시간이 지남에 따라 좁혀지므로, 롱숏 포지션을 잡을 경우 그 갭을 수익으로 취득 가능함.

(12월29일 기한 비트코인의 경우 무기한과 차이가 0.1-0.3% 이내임)

 

- 다만, 롱을 무기한 선물로 잡을 경우 펀딩피가 들고 3개월 펀딩피를 감안하면 수익이 크지 않으나, 레버리지를 통해 확대가 가능할 것으로 예상

 

 

 

(포지션)

 

동일 물량의 

• 3월29일 기한 비트코인 숏
• 무기한 비트코인 롱 (or 현물 비트코인 롱)

 

(예상 수익)

 

- 3개월기준

 

<레버리지 둘다쓸경우> 

 

=> (4% 갭수익) -  (평균적인 펀딩피인 0.01 기준시 3개월 내면 2.7%)

=> 1.3% * 레버리지

 

 

<현물과 조합할 경우>

 

=> (4% 갭수익) / (현물시드 + 선물시드)

(레버리지 키워서 선물 시드가 적어질수록 전체 수익률 괜찮음)  

 

 

* 환차액으로 인한 수익률 변화는 고려하지 않음 (환율까지 고려하려면 달러 숏 포지션까지!!)

 

 

 

(우려할 점)

 

- 현재 상황과 같이 비트코인이 크게 상승세인 경우 펀딩피가 매우큼 

최근 2주간 펀딩피 내역

 

- 펀딩피가 3개월간 0.03%가 유지된다고 가정할 경우, 해당 전략은 손해가 됨.

(그러한 경우에는 현물롱, 무기한선물숏 잡고 펀딩피를 받는 전략이 더 수익률이 높음)

 

- 레버리지를 쓸 경우 청산가 관리가 중요함 

 

 

(펀딩피 전략과 비교)

 

- 펀딩피 전략은 현물과 선물숏을 잡아서 선물 숏에 대한 펀딩피를 받는 전략임.

 

- 월 0.9% / (현물시드 1 + 선물시드) 정도 꾸준한 수익 가능 (하락장에선 가끔 어렵)

 

- 청산관리 단점은 동일

 

- 둘다 레버리지 쓰는것이 안됨.

 

 

 

(결론)

 

- 펀딩피가 지금 커서 Delivery 선물 갭도 큰 것으로 판단됨

- 펀비가 다시 정상적으로 돌아갈것을 감안한다면 오히려 이 전략이 지금 시점에 수익률이 높은 전략이될듯