#옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240205 (위험상황 테스트)

 

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현상황

 

 

 

비트코인에 큰 움직임이 없음으로 인하여 무난히 수익 진행 중

 

흔히 옵션 매도는 손실이 무한대이기 때문에 한 번의 사건에 깡통찬다라고 알려져있음. 

 

다만, 시나리오 상으로, 프리미엄 수익이 없는 구간에서 현물or 선물을 잡으면 손실이 거의 없는 수준으로 커버할 것으로 예상됨.

 

(옵션으로 다시 잡는 경우는 추가 공부 필요.. 원웨이 상승 때는 손해일듯?)

 

혹시 모르니 아래 시나리오대로 직접 대응해보면 감이올듯하여 진행!!

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청산 상황 대응 시나리오

 

(포지션)

콜옵, 풋옵 각각 프리미엄 3% 현재가격으로 양매도 진입 

 

* 참고: 그래프상 20일 때부터 프리미엄이 가장 빠르게 내려감

다만, 3% 위아래 변동은 1시간 동안에도 일어날 수 있어 청산 가능성이 높음!!!

 

 

(상황)

만기일 전 비트코인의 3% 상승 또는 하락 발생

-> 3% 상승으로 만기일까지 간다면 콜옵 프리미엄은 3%일 것이고, 풋옵션 프리미엄은 0%라 수익 가능

-> 하지만, 만기일 전이기 때문에 4-5% 이상일수도 있음.

 

(대응)

-> 이걸 손절하지 않고 콜옵매도 손해를 헷징하기 위한 동일 물량 만큼 선물 롱포지션 구축 

+ 이 때 풋옵 매도는 익절해도 됨 / 아님 좀더 지켜보면서 프리미엄 빠지면 익절

 

(결과)

(1) 3%보다 더 올라간 경우

 => 콜옵 매도에서 발생하는 손해는 선물 롱포지션 이득으로 헷징 

 => 풋옵매도 수익

 

(2)  3%에서 멈추는 경우

 => 콜옵 매도 손실 0, 선물 손실 0 

 => 풋옵매도 수익

 

(3) 3%상승이후 하락하는 경우 콜

 => 콜옵 매도 수익 발생만큼 선물 손실 0

 => 일정수준까진 풋옵매도 수익 -> 더 하락할거같으면 그냥 익절 정리 

 

 

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결론

 

- 테스트를 위해 0.2 BTC 어치 물량만 잡아봄!!

 

- 현재 BTC 가격에서 3% 구간 가격알람 맞춰놓고 터치하면 들어가서 선물 잡아볼 예정!!!

(이를 위해 Deribit에서 일반 마진이 아닌 포트폴리오 마진 활용..)