#옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240411 (프리미엄 하락)

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일지

 

 

- 2-3월 40K -> 70K로 상승 이후 등락 과정에서 프리미엄 역대급 상승, 자동화 프로그램 실수 등 여러 이슈로 손실 기록하였음. 

 

- 3월부턴 아래와 같이 횡보하면서 일정 구간 내에서 움직이고, 옵션들이 만기일이 가까워지면서 프리미엄이 하락함. 

 

비트코인 일봉

 

 

- 양매도 헷징으로 아래와 같이 잡아두었던 포지션들은 가격이 포지션 구간 사이에서 만기일에 가까워지면서 전부 수익형태로 전환됨 (아래 4월 12일물)

4월 12일물

 

 

 

- 기타 월물 포지션들도 프리미엄이 많이 내려와서 2-3월 손실액을 복구!!!

(다만, 금리 급등으로 달러숏, 채권단기물 손해 ^^^^^^)

 

 

 

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느낀점들

 

 

- 저점 찍을때 헷징으로 샀던 옵션 매수는 매우 비효율적이라는 결론.. (차라리 선물매수가..)

 

 

- 양매도 헷징 방식도 분명히 한계가 존재함

(원웨이로 상승하여 양매도 세트가 3개 이상 넘어가면 마진은 많이 필요하고 수익은 없거나 손해 발생)

 

 

- 리스크 낮은 것과 높은 것을 섞어서 포지션을 잡고 있는 것이 괜찮을 것으로 예상됨.

(아래는 앞으로 전략 간략히!)

 

• 10 - 60일 정도 사이 것들로 마진 50% 이상 남겨놓고, 5-10% 구간마다 양매도 포지션
• 프리미엄 5% (보통 만기 20일 정도 남은것)는 수익 속도는 빠르지만 리스크높음 -> 비중을 적게 잡아두기
• 프리미엄 10% (보통 만기 60일 이상 남은것)은 수익 속도 느리지만 헷징구간이 넓어서 리스크가 낮음 -> 중간중간비중조절(프리미엄 높을때 추가로 포지션 잡을수 있도록)
• 프리미엄이 계속 증가할 때는 양매도를 계속 늘려도 괜찮으나, 프리미엄이 줄어들때는 잡아뒀던 양매도를 정리하고 다시 그가격에 잡는 거나 선물로 대응하는 것이 나을 것으로 예상됨. 

 

- 정말 프리미엄이 높았던 시기가 지나가면서 (아직도 높긴함) 만기일도 다가오니 결국 수익이 되긴 하구나! 

 

 

- 지금 이렇게 횡보하다 결국에 또 한번 한쪽으로 튈거같은데 그때는 잘 대응해보는 걸로!