#옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240424 (전략 정리/4월정산)

 

현재 수익모델 도식화 

 

1. 만기일이 20 - 60일 남은 옵션에 대하여 양매도 진입 

 

 

* 양매도(= 콜옵션 매도(숏), 풋옵션 매도(롱))가 수익이 되는 원리

 

2023.12.28 - [투자 전략] - #투자아이디어# 옵션 매도 전략(커버드콜/양매도/커버드풋 전략)

#투자아이디어# 옵션 매도 전략(커버드콜/양매도/커버드풋 전략)

 

(요약: 양매도 포지션 잡고 가격이 만기일까지 안변하면 콜옵션 프리미엄, 풋옵션 프리미엄 모두 수익이됨, 가격이 변할 땐 그만큼 수익감소)

 

 

 

 

2.비트가 일정 구간 움직일 때 마다 양매도 새로잡기 (양매도 포지션은 3개까지만 유지)

 

- 아이디어 

2024.03.28 - [투자 전략/옵션 매도 전략 일지] - #옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240328 (헷징방법 확정)

#옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240328 (헷징방법 확정)

 

- 도식화 (비트가 쭉 상승한다고 했을 때, 프리미엄은 고정으로 가정) 

- 60k에 진입 후 66k쯤 오면(콜옵프리미엄으로 커버할수 있는 범위) 두번째 포지션 잡기

- 72k쯤 오면(두번째 포지션의 콜옵프리미엄으로 커버할수 있는 범위) 세번째 포지션 잡기

- 78k쯤?가면 첫번째 포지션 정리하고, 4번째포지션 잡는 방향전략 

 

 

 

 

3. 손해구간에 진입할 때 대응방법

 

 1) 양매도 포지션 추가로 잡기

 2) 프리미엄 높을때 대응

  2-1) 첫번째 포지션의 풋옵매도 익절 후 다시잡기
  2-2) 4번째 포지션 잡을 가격에서 첫번째포지션 손절

 

 3) 프리미엄 낮을때 대응
   - 첫번째 포지션 풋옵매도 익절 후 롱 선물 잡기 or  첫번째 포지션 전부정리

 

 

 

 

 

4. 장단점

 

- 장점:

  1) 기존의 방법보다 수익으로 커버할 수 있는 비트코인 가격 범위가 매우 넓음  +- 30% 이상

  2) 커버할 수 있는 범위 내에서는 가격이 급변동하여도 문제되지 않음. (반대로 선물로 헷징하면 급변동때 손해발생)

  3) 최대 수익률도 높아짐(포지션들 끼리 수익구간 겹칠 때)

 

- 단점:

  1) 20-60일 사이 가격변동이 +- 50%가 넘어갈 경우, 선물로 대응하는 것이 아니다보니 양매도포지션들 손절해가면서 새로 잡아야함. (= 원웨이로 계속 움직일 땐 선물로 헷징하는게 나음)

  2) 포지션을 추가로 계속 잡아야 할 때를 대비하여 증거금을 아껴 놓아야함. 

 

 

비트 변동성 

 

 

 

- 2019년부터 그동안의 월봉을 봤을 때 30일 동안 변동 범위가 거의 100%까지(월봉최저점 기준)도 있었음.  

 

- 평균은 파악하기 어려우나, 이번달 같은 경우는 20% 범위 내에서 움직이는 중. 

 

- 30일 동안 100%까지 움직일 수 있다고 가정하면, 현재 방법으론 양매도 포지션들 지속적인 손절(6-7회)이 발생할 수 있음 (마지막에 얻는 이익이 손절들을 만회할 수 있을지는 애매하나, 30% 범위로 움직이는 달에 수익을 내면 복구가능할 것으로 예상)

  => 기술적인 예측도 조금은 필요할듯..

 

 

- 현재 3월 대비 프리미엄 낮아진 상태

 

* 3월 24일자 프리미엄

 

* 4월 24일자 프리미엄

 

- 4월 26일 만기가 약 18% -> 3%

- 5월31일 만기가 26% -> 16%

 

=> 1-2월 대비 아직도 프리미엄은 전반적으로 높은 편이지만, 기간이 가까워오면서 확 줄어드는 건 어쩔 수 없음.

 

 

최근 거래 상황

 

 

- 지난 4/12 만기 옵션 무사히 정리하고, 4/26 만기가 다가오는 중!!!

 

2024.04.11 - [투자 전략/옵션 매도 전략 일지] - #옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240411 (프리미엄 하락)

#옵션 매도 전략 일지 - 코인#20240411 (프리미엄 하락)

 

 

- 4월부터 큰 하락있었지만 반등나오고 변동성이 잦아들면서 일정구간 내에서 프리미엄이 감소하여 수익 올라가는중 

 

- 아래는 4월26일 만기 옵션 현황 (일부 콜옵션매도는 하락 클때 수익실현 하고 다시 잡음)

 

 

 

- 5월 31일물 현황 (일부 콜옵션매도는 하락 클때 수익실현 하고 다시 잡음)

 

 

- 아래 수익현황 

 

 

 

- 4월26일물 정리하면, 5월10일물과 6월물 포지션 추가할 계획

 

 

 

 

 

 

 

결론

 

 

- 수익률 포텐도 매우 충분하고, 꾸준히 쓰기 좋은 전략이나, 한번 터지는 달에 큰 손해없이 넘기는 것이 중요한 전략! 

 

- 프리미엄 데이터들 한번 쭉 정리해서 평균적인 수치를 계산해보고 싶은데 매우 귀찮.

 

- 헷징 자동화 만들어야됨..