#실적 예상치 + 옵션지표 활용하기 2# 실적발표 이후 넷플릭스 주가 예상

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서론

 

 

- 이전에 실적 예상치와 옵션 거래 추이를 활용하여 엔비디아 실적을 예측하고 베팅하였음. 

2024.05.21 - [투자 전략] - #실적 예상치 + 옵션지표 활용하기# 실적발표 이후 엔비디아 주가 예상해보기

#실적 예상치 + 옵션지표 활용하기# 실적발표 이후 엔비디아 주가 예상해보기

 

 

- 지난번에 좋은 성과가 있어서 2분기 실적발표 시즌이 와서 다시 활용해보려고 종목을 찾다가 넷플릭스가 좀 특이해서 글 작성해봄

 

 

- 지난번 같은 경우, 1) 실적 예상치가 계속 상향 수정되고, 2) 콜옵션 베팅이 압도적으로 많은 경우 

 

=> '실적 발표일에 실적이 잘 나오면서 콜옵션 매도자의 헷징(현물 매수)로 인한 상승이 발생하여 주가가 오른다'는 시나리오로 접근하여 베팅함. 

 

 

- 넷플릭스는 특이하게 실적 예상치와 이번주 7월물 옵션베팅이 너무 상이하여 정리해봄.

 

 

 

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넷플릭스 상황

 

 

- 넷플릭스는 21년도 고점 이후 사용자 수가 정체되면서 22년까지 반의 반토막까지도 났다가, 최근에 고점까지 상승하였음. 

넷플릭스 주봉

 

 

- 펀더멘탈 적으로는 1분기 실적이 전년도 대비 크게 상향하면서 서프라이즈 나왔고, 공유 막은 이후 사용자 수가 크게 증가하면서 주가가 많이 오름. 

 

 

- 2분기도 매출이나 순수익이 우상향 할 것으로 예상되고 있음. 

 

넷플릭스 분기별 매출과 순이익 예상 및 발표

 

 

- 기술적으로는 상승추세가 꺾인 것은 아닌거 같으나, 거래량이 전반적으로 내려가고 있고, 전고점 돌파를 실패하고 하락이 지속되고 있으며, RSI 하락 다이버전스, stoch 역전 등 하락을 가리키는 지표도 있음

 

 

 

- 상승추세 계속 탈것인지, 상승추세 종료이후 하락추세 전환이 될지 중요한 시점

 

 

 

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실적예상치와 옵션 거래 동향

 

 

- 실적 예상치

 

- 실적예상치는 되게 긍정적으로 평가되고 있음.

 

- 다만, 옵션 거래의 경우 풋옵션이 강세인 상태

 

<콜옵션 OI> (* OI는 현재 진입된 포지션의 수 정도로 보면됨)

 

<풋옵션 OI>

 

 

 

* 현재 시장 전체 put/call 비율 (CBOE equity put/call ratio) : 개별 종목에 대한 풋콜 베팅들 모두 합쳐서 계산한 비율

 

- 최근 call 옵션이 훨씬 많아지고 있고, 모든 지수도 고점을 갱신하고 있음. 다만, 최근 1년 중 가장 균형이 안맞는 상태임. 

 

 

 

 

* 넷플릭스 월물별 put/call 비율

 

- put/call 이 1보다 크면 숏을 보는 사람이 많은 상황.

 

- 시장 전체 풋콜 비율 대비 넷플릭스 put 비율이 매우 높은 상황 

 

 

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결론

 

 

- 옵션 지표와 실적 예상 지표가 반대되고 있어 기존에 생각했던 투자전략이 적용되는 상황은 아님.

 

- 넷플릭스는 18일 실적발표이고, 7월물 만기가 19일이기에 실적에 따른 베팅은 7월물에 많이 반영되어 있음. 

 

- 옵션투자가 쏠릴 때는 기관투자자들은 단순 예상 실적 이외 뭔가를 알고 이렇게 베팅하고 있는 것이 아닌가 하는 생각. 물론 이정도가 그렇게 쏠렸다고 볼 건지는 경험이 부족하여 판단하기 애매함. 

 

- 풋옵션 매도자는 당일 변동성에 의한 손실을 줄이기 위해 현물 매도가 필요함

 

- 사실 실적이 잘나와도 다양한 이유로 주가가 박살날 수 있음 (향후 전망치를 낮게 잡거나, 새로운 정책을 발표하거나 등) 

 

- 기술적으로도, 현재 전고점 근처이고, 거래량이 붙고 있지도 않아 전고점($690선)의 돌파 가능성 보다는 하방 가능성이 좀더 있다고 생각됨.

 

=> 옵션 지표쪽을 더 비중있게 보고 숏을 해보는 걸로~ 

 

- 넷플릭스가 실적발표이후 올라버릴 경우 다음부터는 옵션 지표와 실적 예상 지표가 일치하는 녀석으로 다시 이론 검증해보러... 

 

- 넷플릭스가 실적발표이후 떨어질 경우, 실적 예상치를 너무 믿기보단 단기적으로는 옵션 베팅을 보고 따라가는 전략을 더 시도해 보는 걸로...